ФРС пошел на снижение

Вашингтон. 19 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Федеральная резервная система (ФРС), оправдав надежды участников рынка, снизила базовую процентную ставку овернайт сразу на 0,5 процентного пункта, до 4,75%, а учетную ставку (discount rate) - также на 0,5 процентного пункта, до 5,25%.
Американские акции резко выросли в цене после этого сообщения, и индекс Standard & Poor’s взлетел за короткий промежуток времени на 1,6%.
В то же время доллар упал до новой рекордно низкой отметки по отношению к евро - до $1,3961.
Аналитики крупнейших инвестбанков прогнозировали снижение базовой ставки по федеральным фондам на 0,25 процентных пункта.

Рынок же в целом, скорее, ожидал 0,5 процентных пункта, рассчитывая на более решительные действия со стороны ФРС в условиях возникшей в США экономической неопределенности.
“Экономический рост в первом полугодии был умеренным, однако ухудшение ситуации на кредитном рынке потенциально может усилить коррекцию на жилищном рынке и в большем масштабе ограничить экономический рост. Сегодняшний шаг призван помочь предотвратить некоторые из негативных последствий для экономики в целом, которая способна преодолеть потрясения на финансовом рынке и обеспечить умеренный рост на перспективу,” - говорится в заявлении по итогам заседания.
“Показатели базовой инфляции несколько улучшились в этом году. В то же время Комитет (по открытым рынкам) считает, что некоторые инфляционные риски сохраняются, и будет продолжать внимательно следить за ситуацией,” - говорится в заявлении.
По мнению членов Комитета по открытым рынкам, “развитие ситуации на финансовых рынках со времени последнего заседания увеличило неопределенность в отношении экономических перспектив”.
Комитет намерен продолжать следить за развитием ситуации и предпринимать необходимые шаги для укрепления ценовой стабильности и устойчивого экономического роста, отмечается в заявлении.
Девять заседаний подряд, то есть больше года американский ЦБ держал ставку овернайт на уровне 5,25%. При этом основным риском вплоть до августа он считал опасность ускорения инфляции, а не угрозу замедления экономического роста.
Теперь - после очевидного углубления кризиса на жилищном рынке США и августовских потрясений на финансовых рынках - ФРС опасается, прежде всего, дальнейшего ухудшения экономической конъюнктуры.
Решение ФРС о снижении ставки овернайт было принято единогласно.
Ставка, по которой банки занимают средства через дисконтное окно ФРС, традиционно на один процентный пункт превышает ставку овернайт. Теперь сблизились.
В середине августа, когда кризис на рынке кредитования усилился, ФРС снизила учетную ставку до 5,75% с 6,25% годовых, а также увеличила срок заимствования с 1 дня до 30 дней. При этом базовая ставка не изменилась.
Как правило, объем кредитования через дисконтное окно исчисляется несколькими сотнями миллионов долларов еженедельно, так как обычно банки могут привлечь средства на рынке МБК гораздо дешевле.
Однако после снижения ставки 17 августа в условиях перебоев на кредитном рынке это значение подскочило до $2 млрд.
Пока неясно, насколько реальной является для США угроза рецессии и как повлияет на американскую экономику спад на рынке жилья. Самым тревожным симптомом стало снижение в августе числа рабочих мест - это случилось в США впервые за 4 года. Однако в целом доказательств, что экономика движется к рецессии, пока нет.
По данным недавнего опроса The Wall Street Journal, в среднем экономисты повысили оценку вероятности рецессии в экономике США до 36% против 28% месяцем ранее. При этом разброс оценок относительно возможности рецессии составил от 5% до 90%.
Стоимость кредитов американского ЦБ не снижалась с 2003 года.

Сентябрь 19th, 2007